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	COMPORTAMIENTO DEL MERCADO
	Comentario Semanal	Precios del CO₂
EL CARBONO PIERDE MÁS UN 10% Y SE AFERRA A LOS 13€ Las operaciones al contado de derechos de emisión se negocian en los 13.50€ y los créditos de carbono bajan a los 12.50€. Ambos cotizaciones se colapsaron el viernes pasado y continuaron con descenso a principios de semana acumulando una pérdida de valor casi 2€ para el EUA y de más de 1€ para el CER. Los contratos a futuro también han caído y presentan pérdidas similares, las entregas de diciembre de 2012 se mantienen por encima de los 15.00€, y el CER de 2012, que se cotiza por debajo del CER de 2009, mantiene los 12€. Los diferenciales `09 y`12 para las permutas pierden atractivo para animar a los industriales a realizar el swap. En cuanto a las materias primas asociadas al mix eléctrico, sube el petróleo hasta los 72$, avanza el carbón para cerrar en las 67£, el gas mantiene los 24€, y el mercado eléctrico europeo cae a los 47€ para el contrato `2010. Tras la subasta de 4.2 millones de EUAs del Reino Unido el jueves 10 de septiembre cerrada a 15.05€, recordamos que tuvo una demanda superior en cinco veces la cantidad ofertada, y tras la publicación el viernes 11 de un informe de una entidad bancaria de reputado prestigio, informe pesimista para los próximos cuatro meses que auguraba una caída inminente hasta los 13.50€, asociada a una venta de excedentes de los industriales, sin descartar las bajada a los infiernos de los 12€. Curiosamente el mismo viernes ECX registró un incremento de su volumen medio de un 100% pasando de 10 a 20 millones de derechos intermediados, BNXT mantuvo su volumen pero es interesante apuntar que más del 60% de su negociación se produjo en las 3 últimas horas del viernes. Dicho esto, el lunes amanecimos con nuevas caídas de precios y altos volúmenes en ECX cercanos a los máximos históricos. El martes respiramos al ver que los precios comenzaban a recuperarse y el día cerraba con una subida de 50 céntimos, bien, debemos apuntar que el martes en ECX se movieron 11 millones de  CERS cuando la media diaria del último mes asciende a 2.5 millones, hablamos de un aumento de volumen superior al 400%. La próxima subasta de derechos del Reino Unido tendrá lugar el 8 de octubre, habrá que estar atentos a los comportamientos del mercado, sin olvidar que el mercado responde a los intereses de sus integrantes, que son las grandes eléctricas europeas, los grandes bancos internacionales, y los industriales europeos, de todos los tamaños, afectados por el EU-ETS. La diversificación es parte fundamental en una estrategia empresarial responsable, combinar operaciones al contado con operaciones a futuro mitigará la elevada volatilidad y la inherente incertidumbre del signo de las evoluciones a corto plazo del precio del derecho.

Última semana	Último mes	Últimos 6 meses

	OPERATIVA DE MERCADO – GESTIÓN ACTIVA CO₂
Los precios son aproximativos y muestran la situación de mercado en un momento concreto, las cifras aquí fijadas no suponen una oferta concreta por los activos reflejados en la tabla.

NOTICIAS – BREAKING NEWS

Las Administraciones Públicas y los mercados de carbono centrarán la charla del director de Factor CO₂

Con motivo de la celebración, los próximos días 23, 24 y 25 de septiembre, de la I Conferencia Europea para la Promoción de Acciones Locales frente al Cambio Climático de Punta Umbría, Kepa Solaun, Socio-director de Factor CO₂, impartirá una ponencia sobre las Administraciones Públicas y los mercados de carbono.

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Las aerolíneas europeas critican la posibilidad de que Bruselas les sancione por la emisión de CO₂

La Asociación Europea de Aerolíneas (AEA) se ha mostrado contraria a la propuesta de la Comisión Europea (CE) de incluir a la aviación y al transporte marítimo en un nuevo sistema internacional de comercio de derechos de emisión de CO2 a partir de 2012.Para sus representantes, supondría elevar los costes finales con perjuicio para los consumidores.

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Businesses unharmed so far by EU CO2 scheme: survey

The European Union's flagship emissions trading scheme has had no negative impact so far on business costs or competitiveness, a survey by non-governmental organization The Climate Group said on Thursday. But costs could rise as the EU's ETS develops and free emissions permits are phased out for some emitters, the survey found.

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