Los consumidores españoles de energía eléctrica puede que no estén particularmente contentos con la evolución que ha seguido el precio de la electricidad en nuestro país a lo largo de los últimos doce meses -17% de incremento, según la asociación de consumidores Facua-, pero los fondos de inversión y los pequeños accionistas de Iberdrola sí pueden estar satisfechos, pues, según la compañía, "la rentabilidad total para el accionista durante 2014 asciende al 30,1%, por encima de los principales competidores europeos y de los índices de referencia, como son el Eurostoxx Utilities (18,7%) y el Ibex 35 (8,5%)".
Beneficio bruto
En concreto, y según la compañía hispano-catarí, "el beneficio bruto de explotación (Ebitda) alcanza los 6.965 millones de euros (+3,1%), lo que sitúa ese beneficio bruto un 5,5% por encima del objetivo fijado por la Compañía para el ejercicio. Según Iberdrola, "este buen comportamiento es resultado de la positiva contribución de los diferentes países, que compensan la peor evolución en España, donde el Ebitda desciende un 7,4%" (debido sobre todo al descenso del 11,7% registrado en su negocio de Renovables, que contrasta fuertemente con el crecimiento del beneficio en las áreas de Generación y Clientes (+15,4%) y Redes (+5,6%).
El recorte a las renovables, de casi el 40%
El beneficio bruto de explotación del negocio de Renovables (negocio global) se situó en 2014 en 1.326 M€ (-11,7%). Según Iberdrola, el descenso está motivado "por la caída de los resultados del negocio en España", que no logra ser compensada por el buen comportamiento en Reino Unido y América. En el caso concreto de España, el Ebitda del negocio desciende un 37%, hasta los 420,6 M€ (247,8 M€ menos que en el ejercicio anterior)". Este descenso "se debe fundamentalmente al impacto negativo de las medidas regulatorias puestas en marcha, que asciende a 339 M€, y a los menores precios".
Resto del mundo
El negocio Renovable en Reino Unido sitúa su Ebitda en 213,9 millones de libras esterlinas, en un ejercicio marcado por el incremento del parque generador. En EEUU, Renovables obtiene un beneficio bruto de 658,7 millones de dólares, derivado -según la compañía- del aumento de producción (+0,9%) y de la meteorología favorable. En Latinoamérica el Ebitda ha sido de 71,2 M€, impulsado por la mayor capacidad operativa en México y Brasil (+28%) y los mayores factores de carga (+45%). En el resto del mundo, el negocio renovable de Iberdrola acumula un Ebitda de 73,7 M€.
Redes
El beneficio bruto (ebitda) que declara Iberdrola con respecto a su negocio de Redes alcanza los 3.534,8 millones de euros en 2014, "lo que supone una mejora del 5,6% respecto al ejercicio anterior". En España, ese beneficio es de 1.438,5 millones de euros; en Reino Unido, 826,7 millones de libras esterlinas; en Estados Unidos, 1.026,7 millones de dólares; en Brasil, 934,7 millones de reales brasileños (290 millones de euros). Iberdrola culmina 2014 con 4,2 millones de contadores inteligentes instalados en España. La compañía asegura que ha modernizado el 40% de todo su parque de contadores.
Más generación, menos impuestos
El área de Generación y Clientes de Iberdrola obtiene un ebitda de 2.292,2 M€, un 15,4% más que el año pasado. "Esta buena evolución -explica la compañía- se debe al buen comportamiento operativo registrado a lo largo del ejercicio 2014, coincidiendo con un descenso temporal de los tributos (-6,2%)". En España -continúa Iberdrola-, el aumento de la producción (+8,2%) y los menores costes compensan los precios más bajos e impulsan el beneficio bruto del negocio hasta los 1.517,6 M€; en Reino Unido, 388,3 millones de libras esterlinas; en México, 465,5 millones de dólares.
Solo el 18% de sus inversiones tuvo por escenario España
El flujo de caja operativo declarado por Iberdrola se sitúa en 5.458,6 millones de euros (-2,3%) y supera las inversiones netas realizadas en todos los negocios que, durante el ejercicio, ascienden a 2.848 millones de euros. De este importe -explica la compañía-, un 87% se ha destinado a "negocios que ofrecen una regulación atractiva y estable". Por países, un 46% se ha invertido en Reino Unido, un 24% en Estados Unidos (EEUU), un 18% en España y un 12% en Latinoamérica. En términos brutos, las inversiones alcanzan los 3.376 millones de euros.
Deuda
La Compañía informa de que ha reducido su deuda en cerca de 1.500 millones de euros con respecto al ejercicio 2013, hasta situarla en 25.344 M€, "ajustada por el dividendo pagado en efectivo el pasado mes de diciembre". Esta mejora de los niveles de endeudamiento se debe, sobre todo, a tres motivos, según Iberdrola: la generación de flujos de caja positivos, el avance en el plan de desinversiones en activos no estratégicos –como la venta de las participaciones en el capital de EDP y de Bahía Bizkaia Electricidad (que fue adquirida por BP)- y el control de las inversiones.
En su Balance Anual 2014, la Compañía explica que el ratio deuda neta/beneficio neto baja a 3,6 veces (desde 4), mientras que la relación entre los fondos generados en operaciones (FFO) y la deuda neta y entre el flujo de caja retenido (RCF) y la deuda neta es del 21,5% y el 18,6%, respectivamente. Al cierre de 2014, el apalancamiento se sitúa en el 41,7% (43,2% en diciembre de 2013). El coste neto de la deuda se sitúa en el 4,35% y el vencimiento medio de la misma se alarga hasta los 6,3 años. Iberdrola declara una liquidez de en torno a los 9.000 M€ al cierre de 2014.
Los impuestos
Iberdrola declara en su Balance 2014 que ha aportado a las arcas públicas de los diferentes países donde está presente 5.506 millones de euros. De esta cantidad, casi el 60%, o sea, 3.292 millones de euros, corresponde a tasas e impuestos pagados en España, donde la compañía tiene instalados 25.283 megavatios de potencia (en el resto del mundo tiene 20.000). Según el Balance, Iberdrola ha contratado "a 1.800 nuevos profesionales en el ejercicio" y genera 350.000 empleos en todo el mundo, "teniendo en cuenta empleos indirectos e inducidos".
Otro números
El parque eléctrico español de Iberdrola suma más de 25.000 MW: 8.807 de hidráulica, 5.695 de centrales térmicas de ciclo combinado (gas natural), 6.109 megas renovables, 3.400 nucleares (Iberdrola sigue incluyendo en su balance, bajo este epígrafe, a Garoña, que lleva ya parada más de dos años), 874 de carbón y 388 de cogeneración (gas, sobre todo). Además, suministra electricidad a 10,9 millones de clientes (el año pasado distribuyó algo más de 90.000 GWh, sobre un total nacional de energía suministrada de 240.182 GWh). Iberdrola declara 650.000 accionistas.
